動力煤價格回調動力放緩，焦煤價格有望繼續上漲。盡管歐美經濟前景的不確定性和油價下跌給國際煤價帶來一定壓力，但國際煤炭供需相對平穩，預計國際煤價將繼續高位震蕩。國內方面，電廠耗煤處于高位，電廠庫存緩慢回落，部分生產地煤價有所上漲，港口煤價繼續小幅走弱，但降幅顯著收窄。隨著大秦線檢修臨近和淡季補庫存啟動，預計未來動力煤價格回調幅度有限并有望止跌反彈。受保障房拉動影響，下游鋼鐵需求淡季不淡，鋼材和焦炭價格普遍上漲，同時鋼鐵再庫存將逐步啟動，焦煤價格有望延續小幅上漲的態勢。

      短期宏觀壓力猶存，但中期季節性行情仍有望出現。受歐美經濟前景暗淡和加息預期影響，前周A股煤炭板塊向下調整4.5%，上證綜指下跌2.3%，主要煤炭公司平均下跌1.4%，恒生國企指數下跌1.7%。往前看，短期來自宏觀面的壓力依然存在：歐債危機前景不明，銀行系統風險加大；歐美經濟數據低迷繼續打擊投資者信心；國內經濟可能小幅放緩。但在通脹見頂回落、外圍環境有所惡化的背景下，國內“定向寬松”有望轉向執行層面，同時市場對美國推出QE3的預期正逐步增強，上述因素將緩解估值壓力。中期來看，隨著保障房建設加速、大秦線秋季檢修和下游再庫存等利好因素逐步兌現，季節性行情仍有望出現。

（來源：2011-08-31 中國煤炭市場網）